板块宏观相关套利

读法：行为行业板块（申万一级口径），列为宏观因子；颜色深浅表示 Pearson 相关系数 ρ 的绝对值，红色 = 正相关、绿色 = 负相关，格内数字 = ρ×100（如 ρ=0.12 显示为 12，悬停可见 3 位小数原值）。 「因子变化量」= 因子当月值减上月值（边际变化）；「因子水平值」= 因子当月绝对水平。 相关为正仅说明两者历史同向变动，不代表因果，也不代表未来仍将同向。

说明：ρ 为板块月度收益与该因子（按上方口径）在全样本上的 Pearson 相关系数； 点击左侧任一板块可查看其 36 个月滚动相关曲线（窗口不足 36 个月的月份不参与统计）。 滚动曲线用于观察相关性的时变特征——历史某段的高相关可能在新样本上不复现。

口径：取两板块月收盘的对数，全样本做 lnA = α + β·lnB 回归， 价差 = 残差项；σ 为价差全样本标准差，Z = (价差 − 均值)/σ。 半衰期由 Δs = λ·s(−1) 估计（−ln2/ln(1+λ)），表示价差向均值收敛一半所需月数， λ≥0（不收敛）时显示「—」。全部为统计描述，不构成任何交易或方向性建议。