规则来源：中国银河证券 · 量化选股策略更新（260930），2026-10-06
研报口径：回测区间 2019-12-31 至 2026-09-30，每月最后一个交易日调仓，不考虑交易费用；每支组合选总分前 50 只。
边界：因子原始值（ROE、毛利率环比、发明专利数、前五大供应商占比、ESG 得分、EPU 敏感度、市销率等）
均来自非公开数据源，本工具不重算打分、不臆造替代数据；持仓与总分取自研报表格原文，
权重公式仅用于复算校验。实时行情走站点统一通道（多主机轮询 + 跨厂商兜底）。
组合跟踪实时行情 × 研报权重
组合加权涨跌 = Σ（研报权重 × 个股当日涨跌幅）。这只是把披露持仓按原权重套上当日行情，
不含调仓、申赎与费用，也不代表策略净值。
回测业绩
研报披露的样本内回测结果，含基准与超额三行；月度胜率仅科技、消费两支披露。
| 组合 | 年化收益率 | 年化波动率 |
Sharpe 比率 | Calmar 比率 | 最大回撤 | 月度胜率 |
打分与权重规则
三支组合的合成方式各不相同，权重幂次与调整项是区分它们的核心。
权重公式试算器
拖动幂次 p，用 w = scorep ÷ Σscorep 复算 50 只权重并与研报披露值逐只比对；
「偏差 − 幂次」曲线的最低点应恰好落在研报口径上（国企 p=3、科技 p=1）——这也是对研报权重公式本身的复现校验。
消费组合含市销率乘数，不可复算。
因子清单
方向为「正」表示因子值越大越好；权重列中的分数为研报披露值（国企按行业类别浮动）。
最新一期持仓
截至 2026-09-30。累计权重按当前排序累加；「当日涨跌 / 贡献」两列需先拉取实时行情。
类型分布
国企按「红利型 / 成长型」九类行业类别，科技按企业生命周期，消费按细分域。
使用提醒：以上为券商公开研报的持仓复现与结构化整理，回测收益为历史样本内结果，
不代表未来表现；本页不含任何买卖建议，个股列表仅用于说明策略构造。