规则来源：中国银河证券 · 量化选股策略更新（2026-06-02 / 2026-08-03）
两期报告期分别为 2026-05-29 与 2026-07-31；股票池、因子结构与权重公式完全一致：
国企池 = 中证国企指数成分股 + 北交所上市满 6 个月的央企/地方国企；科技池与消费池同理按主题划分。
权重规则：w = score³ ÷ Σ score³（国企）/ w = score ÷ Σ score（科技、消费），N = 50。
口径提示「新进 / 调出」由两期持仓代码集合做差得出；
研报正文另有「本期调入」文字名单（无代码），本页仅在页脚给出条数参考，未与代码差值强行对齐。
怎么读这张图
保留（灰）＝两期都持有的票，说明因子得分在两期都排进前 N；
新进（红）＝本期新进入组合的票，得分在本期反超；
调出（绿）＝上期持有、本期落出组合的票。
新进与调出之和占两期持仓总数的比例即单期换手；换手越高，说明因子排序在两次调仓之间的
稳定性越低、组合越依赖当期打分。三套组合的换手差异，本身就反映了「主题池越窄、轮动越剧烈」。
「权重变化」＝本期权重 − 上期权重，仅对两期都持有的股票有意义（新进显示 —）。
权重迁移（上期 → 本期）
对角线 y = x 为「权重不变」参考线：点在对角线上方＝本期加仓（红），下方＝本期减仓（绿）。
只画两期都持有的股票，并随上方筛选条件联动。
三、两期回测指标对照
研报披露的组合与基准指标；两期口径一致，可直接对照。
数据说明：
两期持仓表在研报中均未给满 50 只（国企/科技上期 49、本期 48–49；消费两期均 50），
本页按实际条数录入，不做补齐或推算。权重合计不足 100% 属研报原表情况。
边界声明：本页为研报公布持仓的结构化对照，不含任何选股复现或收益推算；
组合名单为研报公开披露内容，非本站推荐，「新进 / 调出」仅为两期名单的集合运算结果，
不代表任何买卖建议或对未来表现的判断。回测指标为研报原文照抄，历史业绩不代表未来。